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服務國家戰略譜新篇發揮期貨專業功能實體經濟風險管理工具日漸豐富

發布時間:2019-12-29 04:05  來源:網絡整理  編輯:濟源廣播小編  

  工欲善其事,必先利其器。日前,滬深300指數衍生出的三大期權品種成功上市,成為資本市場供給側結構性改革的最新成果,也是金融衍生品市場創新發展的全新嘗試。

  當前,實體經濟對多元化投融資和風險管理服務的需求日益增強,這就需要有多樣化的金融品種來滿足。2019年,期貨市場品種上市步伐顯著加快,除了滬深300指數的3個衍生品,商品期貨期權市場今年新品種上市數量達14個,為我國期貨市場歷年之最。

  擴大期貨和衍生品對基礎資產的覆蓋面,有利于期貨市場更好地發揮價格發現、風險管理的功能,讓期貨這一專業的金融工具惠及更多行業、更廣領域,這也是期貨市場服務實體經濟的使命所在。

  基礎資產覆蓋面穩步擴大

  滬深300股指期權12月23日在中國金融期貨交易所掛牌,成為我國境內首只股指期權品種。同日,上交所、深交所分別上市了滬深300ETF期權,其中,深交所推出的滬深300ETF是深市首只衍生品,也是粵港澳大灣區金融市場建設取得的重大成果。中國金融期貨交易所以及滬深交易所同步推出滬深300ETF期權和滬深300股指期權,有利于完善多層次市場體系,優化市場平衡機制。

  業內人士認為,發展期權市場是完善我國資本市場風險管理體系的關鍵舉措,推出股票股指期權交易,對于健全資本市場基礎制度和產品布局、吸引長期資金入市、深化資本市場對外開放等方面具有積極意義。

  事實上,期貨及其衍生品市場是多層次資本市場體系的重要組成部分,具有價格發現、套期保值和風險管理的特殊市場功能,每多一個期貨及衍生品,期貨服務實體產業就新添一個途徑。今年前11個月,期貨市場上市了包括紅棗、20號膠、尿素、粳米期貨在內的6個商品期貨和天膠、棉花、玉米3個商品期權,12月有純堿期貨以及PTA、甲醇、鐵礦石、黃金期權等品種上市。

  在證監會副主席方星??磥?,我國期貨市場正著力做好“一個擴面、兩個加深”。方星海日前在滬深300股指期權上市活動上表示,“一個擴面”是指擴大期貨和衍生品對基礎資產的覆蓋面,加大產品供給?!皟蓚€加深”,一是深化產品類型,每一類基礎資產,既要有期貨,又要有期權,滿足不同的投資交易和風險管理需求;二是深化投資者參與,既要培育和發展國內的產業和機構投資者,也要吸引境外投資者廣泛參與我國期貨市場。

  期貨公司差異化發展為實體服務

  發展期貨市場的目的是為實體經濟服務,不斷提高市場運行質量是期貨服務實體企業的重要保障。數據顯示,今年1月至11月,全國期貨市場累計成交量同比增長30.01%,累計成交額同比增長36.67%;11月末,全國期貨市場總持倉量較10月增長0.64%。

  業內人士認為,在各期貨交易所的努力下,全期貨市場持倉量穩步增長,各主要品種保持了較高的流動性,活躍合約連續性不斷提高,期貨市場服務實體經濟的能力不斷增強。

  而隨著我國期貨市場品種和衍生工具的豐富,期貨交易指令和策略的多樣化,以及程序化、高頻交易等技術的應用,期貨市場投資者結構正逐漸發生變化,實體企業、專業機構投資者逐漸增多,這將促進期貨公司差異化的發展,從而使期貨公司更好地為實體產業服務。

  兩家期貨公司于2019年在A股成功上市,打開了期貨公司利用資本市場融資的通道。期貨公司謀求上市,將促使期貨公司股東結構走向多元化,資本實力不斷增強,為開展期現業務、做市業務、場外衍生品業務、資管業務等創新業務的發展提供有力支撐。

  在服務實體產業方面,期貨風險管理公司也發揮著越來越重要的作用。近年來,“保險+期貨”、倉單服務、合作套保、基差貿易、場外衍生品業務等風險管理業務模式日益清晰,業務規模穩步增加,做市業務發展迅速,期貨風險管理公司正成長為衍生品的專業交易商和服務商。期貨資產管理業務在“去通道、去非標、增能力”的導向下,逐步走上規范化、專業化發展道路。據統計,截至9月底,已有85家風險管理公司成立;今年1至9月,期貨風險管理公司開展期現類業務2701億元,同比增加81%;場外衍生品業務新增名義本金9735億元,同比增加40%。

  期貨市場國際化進程加速

  當前,我國高水平對外開放正持續推進,這意味著期貨市場將迎來更廣闊的發展空間。期貨市場對外開放是為了更好地發揮在全球產業避險和定價方面的積極作用,加快推進期貨市場國際化進程。

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